8/21 간밤 미국증시: 다우 −703p, 그런데 메모리만 +4%
재무부 바이백 안도가 하루 만에 꺼지며 30년물이 5.2%대로 되올랐고 월마트 −9.15% 소비 경고까지 겹쳐 다우가 703p 빠졌다. 반대편에서 마이크론·SK하이닉스 ADR은 4%대 상승. 오늘 한국장은 어제 +5.89% 폭등의 소화력 시험대.
하루 만에 되돌아왔다. 어제 시장을 달래준 재무부의 장기물 바이백 카드가 약발을 잃자 30년물 금리는 다시 5.25% 선으로 올라섰고, 여기에 이란발 유가 급등과 월마트가 내놓은 소비 경고가 겹쳤다. 다우는 703.84포인트 빠진 −1.32%. 그런데 같은 날 필라델피아 반도체지수는 오히려 올랐다. 지수와 반도체가 이틀 연속으로 반대 방향을 봤는데, 어제와 오늘은 부호가 서로 뒤집혔다.
📌 세 줄 요약
- 바이백 안도는 하루짜리였다 — 10년물 4.70%·30년물 5.25%로 재상승, 다우 −1.32%(−703.84p)·S&P500 −0.87%·나스닥 −1.00%.
- 이번엔 소비가 흔들렸다 — 월마트 미국 동일점포 매출 증가율이 6년 만의 최저인 2.6%에 그치며 주가 −9.15%, 어드밴스오토파츠는 −24.55%.
- 반대편에 메모리가 있었다 — SOX +0.53%, 마이크론 +3.97%·SK하이닉스 ADR +4.43%. 오늘 한국장은 어제 +5.89% 폭등을 지켜낼 수 있느냐의 시험대다.
📊 지수 마감
| 지수 | 종가 | 등락 |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,641.16 | −0.87% |
| 나스닥 종합 | 26,067.17 | −263.92p (−1.00%) |
| 다우 산업 | 52,759.21 | −703.84p (−1.32%) |
| 필라델피아 반도체(SOX) | 11,800.02 | +0.53% |
낙폭의 순서가 이날의 성격을 말해준다. 기술주가 몰린 나스닥보다 다우가 더 크게 빠졌고, 내수 체질인 러셀2000도 −1.34%로 함께 밀렸다. AI 밸류에이션이 아니라 미국 소비와 금리가 문제였다는 뜻이다. VIX는 7.52% 튀어 위험회피가 하루 만에 되살아났다.
SOX가 홀로 플러스로 끝난 건 어제와 정확히 대칭이다. 전날 채권이 진정되는 동안 칩만 팔렸다면, 이날은 채권과 소비가 무너지는 동안 칩만 버텼다.
🔻 하락 주도주
| 종목 | 등락 | 한 줄 사유 |
|---|---|---|
| 어드밴스오토파츠(AAP) | −24.55% | 동일점포 매출 역성장 서프라이즈 |
| 모더나(MRNA) | −23.55% | 전날 +177% 폭등분 되돌림 |
| 월마트(WMT) | −9.15% | 미 동일점포 2.6%, 6년래 최저 |
| 일라이릴리(LLY) | −2.81% | 헬스케어 순환매 역회전 |
| 코스트코(COST) | −2.45% | 월마트발 소비 경고 전이 |
🛒 월마트 — 미국 소비의 체온계가 6년 만에 가장 낮았다
숫자만 보면 나쁜 실적이 아니었다. 매출 1,879억달러로 시장 예상(1,867억달러)을 넘었고, 조정 주당순이익 0.81달러도 컨센서스 0.74달러를 웃돌았다. 전자상거래는 23%, 광고는 38%, 멤버십은 17% 늘었다. 연간 가이던스도 올려 잡았다.
그런데 주가는 114.30달러에서 103.84달러로 무너졌다. 2022년 5월 이후 최악의 하루다. 시장이 본 것은 딱 한 줄, 미국 동일점포 매출 증가율 2.6%였다. 직전 분기 4.1%, 작년 같은 분기 4.6%에서 내려앉은 값이고 6년여 만에 가장 낮다. 회사는 약가 규제로 약국 매출이 눌렸고 휘발유값이 오르며 장바구니가 얇아졌다고 설명했다. 3분기 조정 EPS 가이던스를 0.62~0.64달러로 제시한 것도 시장 기대치 0.68달러에 못 미쳤다.
미국 가계의 3분의 1 이상이 드나드는 매장에서 나온 숫자라 개별 기업 실적으로 읽히지 않는다.
같은 날 어드밴스오토파츠가 동일점포 매출 역성장으로 −24.55% 폭락한 것이 이 해석을 굳혔다. 반면 실적을 넘긴 타깃은 −0.47%로 방어해, 소비 둔화가 업태와 가격대별로 갈리고 있다는 단서도 함께 남았다.
💉 모더나 — 이틀 만에 원위치는 아니지만
전날 머크와 함께 발표한 개인 맞춤형 피부암 백신 3상 결과로 +176.97% 폭등했던 주가가 하루 만에 −23.55% 반납해 133.32달러로 마감했다. 시가총액 180억달러가 사라졌다. 다만 폭등 이전이 62.96달러였으니 이틀 누적으로는 여전히 두 배 위다. UBS가 목표가를 150달러로, 골드만삭스가 120달러로 올렸는데 두 값 모두 현재가 부근이라는 점이 이날 차익 실현의 논리를 그대로 보여준다. 헬스케어 업종이 −1.87%로 11개 업종 중 최하위였던 배경이다.
🟢 상승·방어주
업종 ETF 기준으로 11개 중 오른 것은 둘뿐이었다. 에너지가 +0.27%, 부동산이 +0.20%. 유가가 2% 넘게 뛴 것에 비하면 에너지의 상승폭은 오히려 인색했다.
진짜 온기는 업종 분류가 아니라 메모리에 몰렸다.
- 마이크론 +3.97% — 974.33달러. 아이다호 보이시에 10년간 100억달러를 투입하는 ‘마이크론 리서치 랩스’ 설립을 발표했다. 이미 2035년까지 약속한 2,500억달러 규모 생산·연구 투자와는 별개로, 로드맵 너머의 메모리·컴퓨트 구조를 파는 장기 연구 조직이다.
- SK하이닉스 ADR(SKHY) +4.43% — 163.08달러, 시간외 163.36달러.
- 샌디스크 +2.02% — 1,600.62달러로 낸드도 동행.
- TSMC ADR +0.95%, AMD +0.65%, 브로드컴 +0.43%.
예외는 엔비디아였다. −0.33%로 소폭 밀렸는데, 8월 26일 실적 발표를 앞두고 포지션을 줄이는 흐름으로 읽힌다. AI 반도체 안에서도 자금이 로직에서 메모리로 옮겨 앉는 구도가 이틀째 이어졌다.
💵 유가·금리·물가는 어땠나
- 유가: WTI는 배럴당 86달러대에서 +2%대 상승으로 마감했다(집계처에 따라 86.21~86.32달러, +2.16~2.29%). 브렌트는 93달러선.
- 금리: 10년물 4.70% 안팎, 30년물 5.25% 안팎으로 나란히 5bp 남짓 되올랐다.
- 물가·정책: 베선트 재무장관이 이란을 상대로 “역사상 가장 강한 제재”와 해상봉쇄를 언급하며 다음 주 월요일 회견을 예고했다.
바이백은 유동성 처방이지 발행 물량을 줄이는 조치가 아니다. 장기물 수급 불안의 원인 — 재정적자와 AI 투자용 회사채 발행 — 이 그대로인 상태에서 금리가 하루 만에 제자리로 돌아온 것은 그 한계를 보여준 셈이다. 이번 주 30년물이 찍은 19년 만의 고점 5.33%가 아직 5bp 남짓 위에 있다.
유가는 성격이 다르다. 실제 공급 차질이 아니라 제재·봉쇄 수사가 만든 프리미엄이라, 월요일 회견의 강도에 따라 되돌릴 수도 더 갈 수도 있다. 다만 휘발유값 상승이 이미 월마트 실적 코멘트에 등장했다는 점에서, 유가와 소비 둔화는 별개 재료가 아니라 한 줄로 이어진 이야기다.
🇰🇷 그래서 오늘 한국장은?
어제 코스피는 381.41포인트 오른 6,852.58로 +5.89% 폭등했다. 삼성전자 +9.49%(27만 1,000원), SK하이닉스 +12.73%(169만 1,000원), 외국인 순매수 1조 7,117억원. 오늘의 질문은 간단하다. 간밤 뉴욕이 이 상승을 인정해줬는가.
| 간밤 이슈 | 국내 연결 고리 | 방향 |
|---|---|---|
| 마이크론 +3.97%·낸드 동반 강세 | 삼성전자·SK하이닉스·반도체 소부장 | 기대 |
| 하이닉스 ADR +4.43% vs 어제 본주 +12.73% | 본주 상승폭이 뉴욕 평가를 앞섬 | 명암 교차 |
| 30년물 5.25% 재상승 | 성장주 밸류에이션·외국인 수급 | 부담 |
| WTI +2%대·이란 제재 수사 | 정유 정제마진 기대 vs 항공·해운 비용 | 명암 교차 |
| 월마트·AAP가 알린 소비 둔화 | 대미 소비재 수출·유통·화장품 | 부담 |
| 다우 −1.32%·러셀 −1.34% | 지수 전반 위험선호 후퇴 | 갭다운 압력 |
🎬 오늘 장 시나리오
시초가는 지수와 반도체가 갈라질 가능성이 높다. 다우가 700포인트 빠진 밤이지만 그 원인이 미국 가계 지출과 장기금리이지 메모리 수요가 아니었고, 정작 마이크론과 하이닉스 ADR은 4%대로 올랐다. 지수는 눌리고 반도체는 버티는 형태가 기본 가정이다.
관건은 어제 서울이 앞서 나간 폭이다. ADR 한 주는 본주 0.1주라 등락률만 비교하면, 뉴욕이 매긴 하이닉스의 하루 상승률 +4.43%는 어제 코스피 본주가 올린 +12.73%에 크게 못 미친다. 서울이 40조 자사주 소각과 금리 진정을 하루에 몰아 반영하는 동안 뉴욕은 그 절반도 얹지 않았다는 뜻이고, 그만큼 ADR 프리미엄은 좁혀지는 방향으로 움직였다. 어제 금리 진정 국면이 하루 만에 뒤집힌 것도 함께 계산에 넣어야 한다.
장중에는 이 네 가지를 본다.
- 외국인 수급 — 어제 1조 7,000억원대 순매수가 이어지는지, 하루짜리 되돌림이었는지.
- 원/달러 환율 — 유가 상승과 미 장기금리 반등이 겹치면 환율에 위쪽 압력이 붙는다.
- 반도체와 나머지의 간극 — 지수가 밀리는데 삼성전자·하이닉스만 버티는 그림이면 어제 상승의 성격이 수급이 아니라 업황이었다는 근거가 된다.
- 유가 수혜·피해 업종의 분화 — 정유와 항공이 반대로 움직이는지.
✅ 체크포인트
- 월요일 베선트 회견 — 이란 제재의 구체안이 나온다. 유가 프리미엄의 유지 여부가 여기서 갈린다.
- 8월 26일 엔비디아 실적 — AI 하드웨어 전반의 방향타. 이날 엔비디아만 홀로 밀린 이유이기도 하다.
- 30년물 5.33% 재돌파 — 이번 주 고점까지 5bp 남짓이다. 뚫리면 어제의 안도는 완전히 무효가 된다.
- 미국 소비 지표 확인 — 월마트·AAP가 던진 신호가 다음 소매 지표에서 반복되는지.
이 글은 간밤 시황을 정리한 것이지 매수·매도 권유가 아니다. 판단과 책임은 각자의 몫이다.